長話短說
質押是什麼？
質押，英文叫做 Staking，是指將你持有的虛擬貨幣鎖定在區塊鏈網絡中的特定錢包地址，以參與區塊鏈的運行和交易驗證過程，並為此而獲得一定的回報。
從用戶體驗來說，質押虛擬貨幣和存錢到銀行領取利息兩者的體驗是幾乎一樣的，都是用閒置的資產來賺取利息。不過兩者的收益來源是不同的。
銀行的存款利息是來源於銀行貸款的利息收入，質押的收益是來自於區塊鏈網絡的維運和驗證過程。當您將虛擬貨幣質押到區塊鏈網絡中，您的資產有助於驗證交易和維持區塊鏈的運行。作為回報，您將獲得一定比例的新產出的虛擬貨幣，這相當於您賺取了區塊鏈網絡的一部分利息。
所以我們這樣簡單理解：用戶在平台上質押虛擬貨幣，本質是一種“挖礦”行為。只是不再使用傳統的礦機，而是通過 PoS 共識機制來運作。
質押如何運作？
要理解質押的運作方式，就必須了解區塊鏈最重要的兩個共識機制：PoW 和 PoS。
什麼是 PoW？
PoW （Proof of Work）工作量證明是指通過消耗算力來解決複雜的數學問題，以驗證交易或創建新區塊，完成工作量的節點可以獲得獎勵（通常是虛擬貨幣）。
舉個例子：老師給了一道很難的數學題，讓全班同學一起解答，大家絞盡腦汁答不出，只有你算出了答案是 6。然後請其他同學把 6 這個答案帶入題目來驗算，發現 6 確實是正確答案。於是老師就會給你一些糖果作為獎勵。
完整的 PoW 工作量證明介紹，請閱讀《PoW 工作量證明是什麼意思？和 PoS 比較如何？PoW 已經過時了嗎？》
使用 PoW 共識機制的虛擬貨幣，可以通過大量的礦機消耗算力來挖礦獲得。BTC、LTC 和更新之前的 ETH 都可以通過礦機挖坑獲得。但是礦機運算需要消耗大量的資源，對環境非常不友好，且驗證速度較慢，所以越來越多的虛擬貨幣開始採用 PoS 作為自家幣種的共識機制。
什麼是 PoS？
PoS （Proof of Stake）權益證明，會根據節點質押的代幣數量和質押代幣的時間長短進行評分。評分最高的節點有更大的機會被選中來驗證交易並獲得獎勵。與 PoW 不同，PoS 機制不需要節點進行龐大的計算工作來解決複雜的數學問題，而是根據持有的貨幣數量來選擇下一個區塊的創建者。
對應上面的例子：老師給了一道很難的數學題，因為你的成績一直很好，考試都拿高分，所以老師直接點名讓你來解答這道題。解出答案之後老師就會給妳一些糖果作為獎勵。
完整的 PoS 權益證明介紹，請閱讀《PoS 權益證明是什麼意思？PoS 的優缺點是？和 PoW 對比如何？》
PoS 與質押
質押（Staking）是 PoS 共識機制的一部分，PoS 包括質押、驗證和生成新區塊這一系列過程。
在 PoS 中，質押的虛擬貨幣可以被視為參與者對網絡的權益，並且參與者的投入程度越高，可以獲得的回報越多。可以這麼理解，PoS 機制下，節點質押的幣越多，質押的時間越久，就能獲得更多的獎勵。
如果參與者不遵守協議規則或作弊，他們的質押的幣可能會被凍結或剝奪，以此激勵參與者遵守規則，從而確保網絡運作的安全性和穩定性。
因此只有使用了 PoS 共識機制的虛擬貨幣，用戶才能夠通過質押他們來賺錢。使用 PoW 共識機制的虛擬貨幣無法質押的。
質押獎勵如何計算？
每個虛擬貨幣的質押獎勵計算公式都有差別，但是基本都會包括以下幾個因素：
- 質押的時間：通常來說質押的時間越長，獲得的獎勵也就越多；
- 質押的數量：通常來說質押的虛擬貨幣數量越多，獲得的獎勵也就越多；
- 區塊鏈網路上質押的虛擬貨幣總數：通常來說，區塊鏈上質押的虛擬貨幣數量越多，單個參與者的質押數量佔比就會越小，從而單個參與者獲得的獎勵就越少；
- 通貨膨脹率：有的項目方為了防止大戶佔據過多的質押節點，防止自己的項目方過於中心化甚至遭遇 51% 攻擊，會規定一個通貨膨脹率。也就是說每個質押參與者獲得的獎勵是有上限的，多餘的獎勵會分發給其他參與者。以保證區塊鏈網路的公平運行和去中心化。
- 其他因素：不同的項目方會設置不同的計算公式以保持項目特色、公平運營和去中心化。
什麼是質押池？
質押池（Staking Pool）是一種集合多個參與者資源的機制，旨在幫助小型投資者參與區塊鏈網絡的驗證和挖礦活動，以獲得共同的獎勵。
質押池的好處在於，即使個別用戶的質押數量較少，但在質押池中可以共同參與驗證工作，增加獎勵的機會。同時，質押池的運營者有專業知識和資源，可以確保節點的穩定運行，從而提高整個質押過程的成功率和效率。
質押池的運作方式通常如下：
- 質押參與者將自己的虛擬貨幣存入質押池，以增加整個池的質押總額。
- 質押池運營者負責維護節點和參與驗證工作，並根據質押的數量和時間長短來計算獎勵。
- 質押獎勵按比例分配給在池中質押的參與者，根據他們質押的份額進行分配。
- 質押池通常會收取一定的管理費用或手續費，作為運營成本。
我們可以簡單將質押池理解為一群人合夥開公司，再根據各自的投資比例來分配利潤的模式。
什麼是冷質押？
冷質押（Cold Staking）是一種質押機制，讓虛擬貨幣持有者可以在不需要連接到互聯網的情況下進行質押，從而提高了質押過程的安全性。
通常，質押需要在區塊鏈網絡上進行，需要將私鑰連接到網絡以進行驗證，尤其是參與質押池的時候還需要帳號密碼登陸。這樣的操作可能會導致私鑰、密碼丟失、被盜，從而導致帳戶和資產遭受風險。
冷質押解決了這個問題，在冷質押中，用戶可以將資產存放在冷錢包中，不與網路相連結即可參與質押。但是如果用戶把資產從這個冷錢包中移走之後，質押隨即也會失效。
質押的風險
- 價格波動風險：虛擬貨幣的價格通常波動很大，即便你的質押能獲得 20% 的年化收益，但是假如虛擬貨幣的價格下跌了 50%，你的投資依舊是虧損的。
- 流動性風險：很多用戶都是被質押的超高收益率吸引，某些山寨幣的質押年收益能高達 200%。但是這些微型山寨幣很容易面臨流動性風險，即你很難把賺到的幣種換成法幣或穩定幣。賺到的資產無法變現 = 沒有賺。
- 鎖倉風險：一些質押項目會要求你的虛擬貨幣只要要鎖倉幾個月甚至一年（類似銀行的定存概念），在鎖倉期間如果發生價格暴跌、駭客事件等黑天鵝事件，你是無法作出補救的。
- 安全性風險：虛擬貨幣項目可能會面臨智能合約漏洞、項目方停止運營等風險；質押平台可能會面臨駭客攻擊、質押資產管理操作問題等風險。
質押相關的詐騙
質押相關的詐騙通常有兩類：
- 釣魚平台：這類釣魚平台通常會模仿正規運營的虛擬貨幣交易所或質押平台，通過谷歌廣告、社交媒體等途徑來引誘你點擊，並且在模仿的平台上輸入自己的帳號密碼，甚至充值虛擬貨幣，從而盜取你的帳號和資產。
- 虛假質押池：一些騙子可能創建偽造的質押池或質押網站，聲稱可以為投資者賺取高額利息，實際上卻可能是龐氏騙局行為。
更多關於虛擬貨幣的詐騙，請閱讀《你一定要知道的虛擬貨幣詐騙手法及避免方法，投資加密貨幣前必讀》
ETH 質押平台懶人包
質押 vs 流動性挖礦
| 對比項目 | 質押（Staking） | 流動性挖礦（Yield Farming） |
|---|---|---|
| 定義 | 通過鎖定一定數量的資產來維護區塊鏈 | 通過提供流動性參與流動性池來獲取獎勵 |
| 主要目的 | 協助區塊鏈的安全性和運作 | 優化收益，獲取貨幣、代幣，或者手續費 |
| 風險 | 較低，基於協議的運作 | 較高，涉及多種協議和市場風險 |
| 資產閒置 | 資產被鎖定，期間內無法使用 | 資產可以在流動性池中用於交易或其他用途 |
| 獎勵 | 主要是該虛擬貨幣的獎勵 | 包括獲取貨幣、代幣、交易手續費等 |
| 報酬率 | 較穩定，因協議設定而定 | 較高，但可能會有較大波動性 |
| 需求 | 提供驗證者、網絡參與者 | 提供流動性的交易者、投資者 |
| 需要的技術知識 | 基本區塊鏈知識即可 | 需要了解多個協議、智能合約等知識 |
| 項目多樣性 | 通常僅支援特定的虛擬貨幣 | 可以參與多種協議，投資多種代幣等 |
| 市場發展 | 成熟，但相對較少新項目 | 較新，有不斷出現的新流動性挖礦項目 |
完整的流動性挖礦（Yield Farming）介紹，請閱讀《流動性挖礦（Yield Farming）是什麼？和質押的區別？平台推薦懶人包》
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比特幣能質押嗎？
目前比特幣（BTC）通常不支援質押。比特幣使用的是工作量證明（Proof of Work，PoW）共識機制，用戶通過礦機算力挖礦來維護區塊鏈的安全性，並獲得新的比特幣作為獎勵，但不涉及質押。只有使用 PoS 機制的虛擬貨幣才能進行質押。
USDT 能質押嗎？
USDT（Tether）是一種穩定幣，通常不支援傳統意義上的質押。但是一些平台可能會推出基於 USDT 的產品，例如定存產品，這些產品可能涉及類似於質押的概念，但並不是傳統意義上的質押。
參考資料
- The Money Fool - What Is Staking in Crypto?
- Young Platform - Cold Staking
