長話短說
- USDC 是一種由 Circle 公司發行的穩定幣（Stablecoin），它的全名是 USD Coin。簡單來說，USDC 是一種與美元（USD）等值的虛擬貨幣，每一枚 USDC 背後都由 1 美元作為儲備資產支持。這代表著你持有的 1 枚 USDC，理論上可以兌換 1 美元。
- 可以說 USDC 和大多數人熟悉的 USDT 一樣都是美元穩定幣，但是 USDT 並沒有做到完全一比一的現金儲備，因此很多用戶和機構認為 USDC 比 USDT 要安全可靠。
USDC 是什麼？
USDC（USD Coin）是一個和美元等價，完全由美元及美元資產 1:1 支撐的穩定虛擬貨幣，可以看作是代幣化了的美元。
USDC 目前由 Circle 發行並管理，Circle 通過持有與 USDC 流通量相等或更多的現金或現金等價物（美國國債等）來保持 USDC 與美元 1:1 的掛鈎。也就是說，如果您使用 1 美元購買 1 枚 USDC，那麼該美元將被存儲，並且讓您持有 1 USDC。如果您出售 1 個 USDC 以換取 1 美元，則當法定貨幣轉回您的銀行賬戶時，USDC 將被銷毀（發送到沒有訪問密鑰的錢包）。
如上圖，在 2024 年 10 月 10 日，USDC 的總流通量為 346 億美元，Circle 公司為 USDC 提供的現金儲備為 348 億美元，其中 37 億為儲備在銀行中的現金，311 億為高流通性的現金等價資產，也被稱為 Circle Reverse Fund/Circle 儲備金。
大部分 USDC 儲備金持有在 Circle Reserve Fund （USDXX） 中，這是一個在 SEC 註冊的 2a-7 政府貨幣市場基金。並且由 Deloitte（勤業眾信聯合會計師事務所）負責監督這些獨立賬戶並提供月度審計報告。Circle 儲備基金包含現金、短期美國國債以及與全球領先銀行的隔夜美國國債回購協議。這些資產都具有高流動性和高穩定性，是貨幣市場基金中的常用資產。有關投資組合的每日獨立第三方報告可通過 BlackRock 網站獲取。
USDC 是在哪個區塊鏈上發行的？
在文章完成時（2024年10月14日），USDC 原生支持了 16 個區塊鏈網絡，預計還會有更多集成。對於兼容 EVM 的鏈，USDC 是通過智能合約部署的。對於非 EVM 鏈，USDC 使用內置的代幣原語。這 16 個區塊鏈的名單為（A – Z 排序）
- Algorand
- Arbitrum
- Avalanche
- Base
- Celo
- Ethereum 以太坊
- Henera
- Near
- Noble
- OP
- Polkadot 波卡
- Polygon
- Solana
- Stellar
- Sui
- ZK Sync
USDC 有什麼用？
- 為虛擬貨幣提供法幣計價：類似 USDT，許多加密貨幣交易所提供 USDC 與其他加密貨幣的交易對，讓投資者可以方便地使用 USDC 計算及買賣成其他加密貨幣。
- 風險對衝：由於 USDC 與美元掛鉤，它經常被用作加密貨幣市場中的避險工具。當市場波動較大時，投資者會將資金轉換成 USDC，以減少虧損風險。
- 參與 DeFi：USDC 的穩定性使其成為許多 DeFi 協議中的重要資產。在 DeFi 平台上，USDC 可以用作抵押品進行借貸，或者作為流動性池中的資產來賺取質押利息或參與流動性挖礦。
- 理財收益：USDC 也可以用於各種中心化交易所的理財產品，透過放貸或存入流動性池來賺取利息，類似於銀行存款，但通常回報更高。
- 跨境匯款：USDC 可用於跨境匯款。收款者可以在不使用銀行賬戶或擔心價格波動的情況下存儲 USDC。相比傳統銀行系統，使用 USDC 可以減少手續費並縮短交易時間。
使用 USDC 支付及跨境匯款的好處
| 使用傳統銀行跨境匯款 | 使用 USDC 跨境匯款 | |
|---|---|---|
| 結算時間 | 受當地工作日限制 | 付款幾乎立即結算，全年無休，包括晚上和週末 |
| 中間商 | 需要通過多家收費的代理銀行 | 無中間服務商，款項直接從付款人轉移到收款人 |
| 款項可見度 | 無法查看在途資金 | 付款人可以通過區塊鏈隨時查看錢在哪裡 |
| 貨幣可選性 | 僅限當地法幣 | 收款人可講資金以 USDC 保持或換成當地法幣 |
運作 USDC 的公司 – Circle 介紹
USDC 背後的公司 Circle 的全稱為 Circle Internet Financial, LLC(NMLS ID# 1201441)，簡稱 Circle。Circle 獲得了美國紐約州金融機構部頒發的貨幣傳輸商許可，並獲得了紐約州金融服務部頒發的從事虛擬貨幣業務活動的許可。
Circle 的核心團隊成員有
- Jeremy Allaire：聯合創始人，執行長兼董事長
- Elisabeth Carpenter：首席運營長
- Nikhil Chandhok：首席產品官
- Brian Christman：首席人事官
- Dante Disparte：首席戰略官兼全球政策負責人
- Li Fan：CTO 技術長
- Jeremy Fox-Geen：CFO 財務長
- Kash Razzaghi：首席商務官
- Heath Tarbert：首席法務兼公司事務負責人
- Mandeep Walia：首席合規及風險官
除了 USDC 之外，Circle 還運營了以下產品：
- 歐元穩定幣 EURC
- 穩定幣分銷商服務 Circle Mint
- 跨鏈轉帳協議 Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP)
- 可編程錢包 Programmable Wallets
- 智能合約平台 Smart Contract Platform
Circle 如何通過運營 USDC 來獲利呢？可以閱讀這篇文章 – 《穩定幣項目方怎麼賺錢：以 USDT 為例分析穩定幣公司的生財之道》 。USDT 和 USDC 等穩定幣運營公司的獲利邏輯基本大同小異。
Circle 在台灣有分公司嗎？
Circle 在台灣並沒有直接開設分公司，而是收購了台灣區塊鏈新創公司 CYBAVO（博歐科技有限公司），將 CYBAVO 的資安技術與 Circle 的核心產品結合。因此 Circle 台灣分部的員工大部分為工程師及一些後端工作人員，只有一兩名業務人員負責亞太市場的銷售與合作。
USDC 的優缺點
USDC 的優點
- 穩定性高：USDC 與美元 1:1 掛鉤，背後有實際美元儲備支持，因此它在價格上相對穩定，不會像比特幣等加密貨幣一樣劇烈波動，適合用來進行避險和日常交易。
- 合規透明：USDC 背後的公司 Circle 遵守美國相關的金融監管規定。Circle 每月會公開儲備證明，讓用戶可以確保 USDC 真的由美元儲備支持，透明度高。
- 接受度高：USDC 被廣泛應用於全球各大加密貨幣交易所、支付系統和 DeFi 平台。其穩定的價值使其成為眾多交易對中的僅次於 USDT 的穩定幣。
- 跨境支付快速便捷：相較於傳統銀行系統，使用 USDC 進行國際轉帳更快速且成本較低，特別是在區塊鏈上轉移 USDC 時，不需要經過多個中介機構。
- DeFi 應用中的重要角色：USDC 在 DeFi 平台上應用廣泛，可以作為抵押品、參與流動性挖礦，或用於借貸協議中賺取收益。
USDC 的缺點
- 集中化風險：雖然 USDC 建立在區塊鏈上，但它是由 Circle 這類中心化公司管理的。這意味著該公司有權凍結、查封或限制 USDC 賬戶，並且用戶需要依賴這些公司遵守規則與法律。
- 監管風險：由於 USDC 是受監管的穩定幣，它面臨來自全球金融監管機構的政策變化風險。若政府或監管機構加強或改變對穩定幣的監管規則，USDC 可能會受到影響。
- 無升值潛力：由於 USDC 是與美元掛鉤的穩定幣，不會像比特幣或狗狗幣等迷因幣這樣具備價格升值的潛力，因此大部分投資者無法通過 USDC 的價格波動獲利。
- 儲備資產風險：儘管 Circle 保證 USDC 完全由美元支持，但如果發生金融危機或內部及外部的管理不善，儲備資產可能面臨風險，影響 USDC 的穩定性。當硅谷銀行（SVB，Silicon Valley Bank）於 2023 年倒閉時，大約 8 % 的 USDC 儲備被放在了該銀行，導致了短時間的 USDC 脫鉤。
- 美國國債風險：USDC 大部分儲備資產是以美國國債的形式存在的，目前美國國債總額比美國一年的 GDP 還高（也就是說全部美國人要不吃不喝工作一年多才能還完國家欠的債）。一旦美國國債暴雷，USDC 儲備的國債將無法兌現，導致 USDC 無法 1:1 錨定美元價值，將大大影響 USDC 的穩定性。
還有哪些穩定幣？
根據 CoinMarketCap，在文章完成時（2024年10月14日）全球流通量前五的穩定幣是：
- USDT
- USDC
- DAI
- FDUSD
- USDD
USDC 對比 USDT
| USDC | USDT | |
|---|---|---|
| 發行公司 | Circle | Tether |
| 穩定性 | 與美元 1:1 掛鉤，穩定性高 | 與美元 1:1 掛鉤，但偶有波動 |
| 儲備透明度 | 每月公開儲備報告，透明度高 | 儲備透明度較低，未定期公開詳細 |
| 監管合規 | 遵守美國監管規定 | 面臨監管爭議 |
| 市場接受度 | 使用率僅次於 USDT | 全球使用率最高的美元穩定幣 |
| DeFi 採用程度 | 在 DeFi 應用中被廣泛使用 | DeFi 較少使用 |
| 風險 | 有 1:1 的儲備資金，風險較低 | 儲備資金比例為達到 1:1，有脫鉤風險 |
| 機構信任度 | 較高，甚至是部分機構唯一接受的虛擬貨幣 | 較低 |
哪裡能買到 USDC
根據 CoinMarketCap，在文章完成時（2024年10月14日）全球 USDC 交易量最高的交易所排名如下：
USDC 理財懶人包
| 支持 USDC 活期存款的交易所 | USDC 活期存款利率 APY 排名 |
|---|---|
| 抹茶 MEXC | 5% |
| BitMart | 5% |
| Coinbase | 4.70% |
| 歐易 OKX | 4.60% |
| 幣安 Binance | 4.42% |
| Bitget | 3% |
| 芝麻開門 Gate.io | 2.63% |
| BingX | 1.30% |
| 火必 HTX | 1.10% |
| KuCoin | 0.76% |
FAQ 常見問題
1 USDC 等於 1 美元嗎？
理論上 1 USDC 是等於 1 美元的，但是在實際交易過程中，因為有流動性和交易手續費等成本，通常花 1 美元只能購買到 0.9x 顆 USDC；購買 1 顆 USDC 需要花費 1.00xx 美元。根據下圖中 BitFinex 交易所的數據，購買 1 顆 USDC 的成本在 1.0012 到 1.0023 之間浮動。
1 USDC 等於 1 USDT 嗎？
USDC 和 USDT 都是一比一錨定美元的穩定幣，因此理論上 1 USDC 的價值是等於 1 USDT 的。但實際上由於市場供需和波動的關係，USDC 和 USDT 的價格通常會略有差異。有時候 USDC 的價格高於 USDT，有時候 USDC 的價格低於 USDT，但基本都在 1 美元附近波動。
USDC 安全嗎？
USDC 被認為是相對安全的穩定幣，因為它由受美國監管的公司 Circle 發行，且每月公開儲備報告來證明其資產支撐。Circle 遵守嚴格的監管規定，並儲備實際的美元資產來支持 USDC，這使得它在加密貨幣市場中具有很高的信任度。
USDC 有發行上限嗎？
理論上 USDC 沒有固定的發行上限。它的發行量根據市場需求變動，Circle 會根據用戶兌換需求增發或銷毀 USDC，以確保每一枚 USDC 都有對應的美元儲備。只要用戶有需求，只要 Circle 有足夠的錢作為儲備，USDC 就可以一直發行。
参考资料
- Circle - Transparency
- Investopedia - USD Coin (USDC): Definition, How It Works in Currency, and Value
- Circle - Multi Chain
- Circle - About Circle
- 數位時代 - 台灣新創CYBAVO受青睞，Fintech獨角獸Circle宣布併購！攜手加強Web3安全
